钢市三重压力 年前不利需求

钢市开局不利延续，跌势迹象双重压力  

新年开局在2014开春，钢价跌势未有止步迹象，却在短暂个月余间价格下跌竟将于300元，市场同样不太乐观与期货之间。在上周的螺纹期货中弱势仍然处于依旧转态，连续创下新低；可操作与空间缩窄的双重压力下，春节前的市场将很难有转换的起色，下行仍需调整而避免演绎当中。  

至于2014年钢价走势在宏观市场经济平稳运行，供应增速放缓、需求稳步增长预期明显的大背景下运行，年均价略高于2013年。  

而期货市场中仍处一片惨淡，在外围大宗商品走势不利的情况下，国内期货市场也全数尽墨，铜、胶、钢等纷纷回落，市场空方势头明显，短期下行格局不改。期货市场的大幅调整也在较大程度上继续压低了钢市情绪，使得钢价的调整力度再度放大。在目前市场进入淡季且钢贸商冬储意愿较弱的情况下，平衡未来将长期相伴，资金面压力或将在较长时期存在；但总体来看，春节前的市场将难有起色，为半年来最低时，反映出钢铁行业整体形势依然疲弱。  

预计2014年环保等产业政策有望进入执行年，供应压力将小于2013年。再次，需求有望稳步增长。最后，铁矿石供应增量大于需求增量，据宝源钢网小编不完全统计时，2014年国内外铁矿石供应量将净增至少9000万吨，大于同期需求增量。  

钢铁需求难扭转，预期措施资金压力  

要么目前的环保措施还并未触及行业根本，要么钢铁行业产能弹性实在太大。即便我们拆除了部分高炉，钢价依然没有起色，市场预期很难被扭转。也有各项举措出台，但实际效果似乎并不明显。  

预期平稳与资金压力，压制主动补库意愿过去的经验表明，刚刚过去的12月往往是传统补库存开始启动时点，虽然2014年需求究竟会如何，目前尚不能完全下一个绝对的结论，不过市场对需求预期却依然稳定——不一定低于预期，至少超预期的概率很低。  

除非有明显的政策刺激，否则在春节前我们很难再看到类似去年因为需求预期变化带来的钢价上涨。正常来看，2014年钢价走势将会主要受到春节后真实需求释放情况的影响。在此之前，我们预计，继续维持低位震荡的格局是钢铁产业链各方都愿意看到的结果。在此之前，我们只能看到行业依然低迷，股价也没有太大的起色。对一个已经被市场充分预期的行业（连续跑输）来说，过度悲观并无必要，但其投资价值的重新显现，也需要基本面拐点的进一步确立才行。  

年前钢市受困，继续资金压力  

当下尽管刚过元旦，却在每年春节前夕，年底的回款压力也让商家捉襟见肘，尤其是随着终端用户需求萎缩，市场成交日益清淡，钢贸们资金回转不灵，压力徒增。但是月初压力缓解的情况并不明显，对于钢市这个相对产能过剩的行业，从而导致市场存在较大的资金压力，商家降价出货回笼资金的操作或逐步呈现。  

从目前钢材市场来看，钢价价格稳中走弱，各地低库存现状持续，贸易商心态基本稳定。心态虽然还算稳定，但是钢贸商冬储的意愿却并不强，这其中的原因，一部分是因为会后市预期不好，另一部分原因可能就是资金因素了。  

而借助月末“收敛”，据宝源钢网小编获悉得知，在去年12月四大行新增贷款投放1800亿元，同期存款大幅增长1.2万亿，目前市场人士对去年12月全行业新增贷款估计多在6000亿左右。求保留钢铁等过剩产业核准项目，严禁新增产能，并就缩小政府对企业投资项目的核准范围做出监管要求。  

这种严令金融机构不得向产能过剩行业提供贷款的规定虽然已经不是第一次了，但是，其影响仍然存在，钢贸行业受到的冲击也不言而喻，钢厂需要资金周转，钢贸商需要资金囤货，如果资金方面继续紧缺，那只能促动钢贸商下调价格以出货了。但是，随着利空因素的集聚，供需矛盾也日益凸显出来，市场恐慌气氛明显增浓，宝源钢网小编认为，年前，钢市继续受困于资金压力的现象难以改变，因此，钢材价格趋稳的可能性也最大。来源：宝源钢铁信息