2013年12月Myspic钢材价格指数运行分析

“持续低位徘徊的价格、迟迟未能盼到的上涨行情”，2013年的钢市就在低位震荡的疲弱行情中惨淡收宫。回首万般无奈，未来却又深感迷惘，本年最后一个月，第一财经·我的钢铁网钢材综合价格指数呈现震荡偏弱格局，截止2013年12月26日，报128.26点，较上月下跌0.37%，比上年同期下跌5.22%。其中扁平材和长材指数涨跌互现，与上月相比，扁平材指数涨幅为0.32%，长材指数跌幅为0.45%。 

自2011年9月以来，钢价持续处于下行通道中，经过将近两年多的震荡整理，直至2013年年末仍未走出低迷态势。具体看，钢价从年初的137.21点震荡攀升至2月中旬的年内高点143.5点，随后快速下跌至6月28日126.3的年内最低，此后至8月中曾出现一波快速超跌反弹。无奈终因需求未能配合，价格重回弱势，期间趁着环保风暴，商家几番试探性拉涨，但直至本年最后一个礼拜，钢市仍未能走出疲弱的格局。  

目前全国范围内降温，室外开工受到抑制，建材需求量出现萎缩，各主要品种价格普遍下行。即使中央经济工作会议的召开，提及城镇化建设，也未能对钢市产生明显提振。因为新的一年，将是改革的一年，是经济质量和数量齐头并进，是以人为本的城镇化实施的一年。这对产能过剩严重的钢铁行业来说，经济增量不足，对用钢需求的改善也很有限。从11月主要经济数据来看，投资稳定增长，制造业指数趋于稳定，显示国内经济稳健增长态势仍在延续，但经济增长动力明显不足。  

近期全国超过半数国土遭受雾霾的袭击，各地环保治理力度加大，钢厂也加快落后、过剩产能的淘汰力度，钢厂产量增幅下降，主要品种的钢材社会库存量持续下滑。可是，钢价为何持续盘整，难见反弹的迹象？最主要原因还是下游有效需求相对平稳，不足以支撑钢价上行。即便供给压力有所缓解，下游终端需求却因进入淡季而持续趋弱，部分商家出货不畅，心态较为悲观。随着年底的临近，经销商资金紧张问题再度凸显，部分商家为回笼资金，报价小幅松动。因部分市场资源规格不齐，以及铁矿石、钢坯价格坚挺的情形下，钢价下调幅度有限。  

这从下游主要用钢行业状况也可印证：今年1-11月，全国固定资产投资同比增长19.9%，较1-10月回落0.2个百分点，已连续3个月回落；全国房地产投资较1-10月加快0.3个百分点；1-11月全国铁路基本建设投资4483亿元，同比增长3.8%，其中11月单月环比增18.35%。总体来看，下游终端用户需求仍较为稳定，只是钢铁业产能过剩严重，粗钢日均产量仍高居200万吨以上。此外，各地气温下降，尤其是东北和西北建筑施工放缓，建材需求量进一步减少，"北材南下"又增加了南方的供给，供需弱平衡，使得钢价持久盘整。  

虽然粗钢产量和钢材社会库存量双双下降，而钢价却长久的盘整，且难见反弹的迹象。最主要原因还是下游有效需求相对平稳，不足以支撑钢价上行。这从下游主要用钢行业的状况也可以印证：今年1-11月，全国固定资产投资增速同比增长19.9%，较1-10月回落0.2个百分点，已连续3个月回落；全国房地产开发投资较1-10月加快0.3个百分点；1-11月全国铁路基本建设投资4483亿元，同比增长3.8%，其中11月单月环比增长18.35%。总体来看，下游终端用户需求仍较为稳定，只是钢铁业产能过剩严重，粗钢日均产量仍徘徊于200万吨以上。此外，各地气温下降，尤其是东北和西北的建筑施工放缓，建材需求量进一步减少，“北材南下”又增加了南方的供给，供需弱平衡，价格持久盘整。  

临近年末，经销商资金紧张问题再度凸显，部分商家为回笼资金，报价小幅下调。只是在部分市场资源规格不齐，以及铁矿石、钢坯价格坚挺的情形下，钢价下调幅度有限。  

岁末年初，新的一年即将开始。因外围欧美经济增长基本无疑，国内经济稳中有进趋势也很明朗，随着城镇化规划的实施，年后工地将陆续复工，对建材等下游用钢需求将有带动。新的一年，国内货币政策继续以稳健为主，从目前通胀水平和影子银行情形看，短期内流动性不会明显放松。鉴于今年下半年国家加大对落后、过剩产能的淘汰，近期北方部分地区钢厂还面临环保整治，后期钢市供给压力有望缓解。只是钢铁业产能过剩积重难返，钢厂产量虽有控制但仍高位徘徊，这抑制了未来钢价上涨空间。  

考虑到明年改革的大基调，以及铁矿石、坯料价格的未明趋势，市场心态上仍较为迷茫。只是“黑夜无论怎样悠长，白昼总会到来”，长久的低迷后，我们仍期待那山花烂漫之时，钢市能够扭转当下弱势行情。