光大证券-建材行业2021年半年报总结：成本上涨致水泥、消费建材盈利承压玻璃、玻

光大证券-建材行业2021年半年报总结：成本上涨致水泥、消费建材盈利承压玻璃、玻本站　　2021年半年报：21H1，SW建筑材料板块营业收入增速23.8%，同比+25.9pcts，由于上年同期因疫情基数较低，增幅明显；毛利率24.5%，同比-1.2pcts；净利率12.1%，同比+3.4pcts，主要受玻璃、玻纤板块拉动；整体ROE为5.1%，同比+0.9pct

　　2021年半年报：21H1，SW建筑材料板块营业收入增速23.8%，同比+25.9pcts，由于上年同期因疫情基数较低，增幅明显；毛利率24.5%，同比-1.2pcts；净利率12.1%，同比+3.4pcts，主要受玻璃、玻纤板块拉动；整体ROE为5.1%，同比+0.9pct。

　　2.上半年末，板块整体资产负债率为44.3%，同比-1pcts；上半年经营性现金流净额与净利润比例为28.5%，同比减少57.7pcts。

　　5.截至21Q2末，基金持仓建筑材料行业公司市值占所有持仓比例为1.07%，较市场行业市值占比1.33%低0.26pcts，前10大重仓股票集中在消费建材和玻璃行业。

　　8.上半年水泥板块营业收入增速17.4%，同比+16.3pcts，整体毛利率30.5%，同比-4.3pcts；净利率16.6%，同比-2.5pcts，由于煤炭价格上涨，导致燃料成本上升拉低行业效益。

　　9.进入9月份，全国水泥市场将逐步进入旺季，需求有望持续回升，当前基建稳增长预期再度提升，在一定程度上增强了市场对后续水泥需求的信心。

　　11.玻璃行业：2021年上半年，我国平板玻璃产量为5.08亿重箱，同比增长10.08%，房地产竣工修复持续，终端订单饱和度较高，对玻璃需求形成有力支撑。

　　12.21年上半年玻璃板块收入增速52.5%，同比+64.74pcts；整体毛利率36.1%，同比+12.7pcts；净利率20.8%，同比+14.1pcts，受益玻璃价格上涨，企业盈利能力提升。

　　13.玻璃下游旺季将逐步开启，房地产竣工修复进程仍未结束，供需偏紧态势将继续支撑玻璃价格高位运行，浮法企业也在积极寻找第二、第三增长曲线.