2022年国内钢铁市场回顾及2023年展望

　　『简要：2022年伴随国内外疫情多发、全球通胀压力加大，中国经济在稳增长政策推动下保持较强韧性和潜力。在国内外多重因素影响下，钢铁市场震荡幅度收窄，均价下移，钢铁行业利润明显收缩，钢铁企业发展面临前所未有的困境。2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，全球经济增长面临放缓压力，中国经济在扩大内需的稳增长政策中将逐步回归正常增长轨道。钢铁行业仍将坚持绿色低碳发展，“产能减量置换”、“超低排放改造”、“极致能效工程”推进仍将制约钢铁产量释放，钢材需求下滑局面有一定缓和，钢材出口小幅下降；原料价格进一步下移对市场支撑作用继续减弱。兰格钢铁研究中心预计2023年国内钢铁市场供需关系好于上年，钢材均价将比2022年下半年有所提高，整体价格中枢与2022年全年基本相当。』

　　2022年中国经济在稳增长一揽子政策和接续政策的推动下，基建投资和制造业投资保持高位增长水平，带动固定资产投资实现恢复性增长，但房地产投资弱势运行对用钢需求形成持续拖累。钢铁产量继续呈现减量趋势，供需双弱集中体现；而外需表现一定韧性，钢材出口有望保持上年水平；社会库存降速趋缓，整体水平低于上年；铁矿石、焦炭、废钢等原料价格明显下移降低钢铁生产成本，但在钢材价格中线下移幅度更为显著带动下，行业整体盈利创近20年来新低。

　　2022年，受到国外经济环境复杂多变，国内需求疲软等因素影响，国内钢材市场呈现震荡下行局面。据兰格钢铁网监测数据显示，截至2022年12月底，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为4337元（吨价，下同），较上年底下跌719元，跌幅为14.2%。其中，建材价格指数为4205元，同比下跌13.0%；板材价格指数为4375元，同比下跌14.9%；型材价格指数为4317元，同比下跌15.7%；管材价格指数为4842元，同比下跌15.5%（详见图1）。

　　从年度均值来看，也呈现明显下移趋势，据兰格钢铁网监测数据显示，2022年兰格钢铁全国钢材综合价格均值为4726元，较上年全年均值下跌719元，年同比跌幅为13.2%。从震荡幅度来看，兰格钢铁综合钢材价格指数峰值出现在2022年4月6日，价格为5451元；谷值出现在11月1日，价格为4069元，波峰、波谷震荡幅度高达1382元，较2021年（震幅2019元）收窄637元。

　　第一阶段：（年初-4月6日）震荡冲高。稳增长政策信号不断释放、市场预期好转、俄乌军事冲突带动大宗商品上行，原料成本上移带动国内钢铁市场震荡冲高；截至2022年4月6日，兰格钢铁综合钢材价格指数为5451元，较去年底上涨419元，涨幅为8.3%；

　　第二阶段：（4月7日-11月1日）震荡下行。二季度以来，强预期落于弱现实，需求明显不足，全球加息潮下，大宗商品承压，原料成本回落，供给端承压等综合影响国内钢铁市场价格震荡向下；截至2022年11月1日，价格跌至年底最低点，兰格钢铁综合钢材价格指数为4069元，较4月6日高点下跌1382元，跌幅为25.4%；

　　第三阶段：（11月2日-12月底）震荡反弹。11月份以来，在稳增长政策持续加力、美联储加息放缓、钢铁产量下降、供给端压力有所缓解、社会库存持续下降等因素带动下，国内钢铁市场震荡反弹。截至2022年12月底，兰格钢铁综合钢材价格指数为4337元/吨，较11月1日低点上涨268元/吨，涨幅为6.6%。

　　就品种价格来看，2022年，兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种均价与上年同期相比均有所下跌，其中冷轧卷板跌幅最大，为17.6%；无缝管跌幅最小，为3.7%；其他品种跌幅在10.4-16.3%之间（详见表1）。

　　2022年，由于下游需求疲软、钢价震荡下行、钢厂利润明显收缩甚至出现亏损，钢厂生产积极性下降，带动钢铁产量呈现回落态势。国家统计局数据显示，1-11月份，中国生铁累计产量79506万吨，同比下降0.4%；粗钢累计产量93511万吨，同比下降1.4%（详见图2）；钢材累计产量122553万吨，同比下降0.7%。兰格钢铁研究中心预计2022年中国粗钢产量约10.2亿吨，同比下降2%左右，呈现同比继续下降态势。

　　就粗钢日产水平来看，年度日产略有下降，2022年1-11月粗钢平均日产280.0万吨，较2021年全年平均日产283.0万吨减少了3.0万吨，下降1.1%；月度日产在2022年5月份创年内最高水平，为311.6万吨（详见图3），较2021年4月历史最高记录326.2万吨减少14.6万吨。

　　2022年，钢材社会库存动态变化表现出三个特点：一是，社会库存峰值时间与上年相当，但最高库存低于2021年同期水平。兰格钢铁网监测数据显示，2022年3月4日，钢材社会库存到达年内高点，为1659.8万吨，较上年高点减少314.9万吨，同比下降15.9%。

　　二是整体去库存速度继续低于上年，其中板材去库速度略有加快。2022年钢材社会库存最高点到最低点降速为52.4%，较上年收缩4.5个百分点；其中建材库存降速为66.3%，较上年收缩3.7个百分点；板材库存降速为27.0%，较上年扩大2.2个百分点。

　　三是年末库存低于上年同期。2022年由于库存最高点相对较低，叠加钢铁贸易企业对后市的预期相对悲观，蓄水池功能有所削弱，钢材社会库存低于上年同期。2022年12月底，钢材社会库存为793.5万吨，同比下降6.7%。其中，建材社会库存为387.2万吨，同比下降7.9%；板材社会库存为406.3万吨，同比下降5.6%（详见图4）。

　　2022年，在俄乌冲突及其引发的地缘格局演变影响下，俄罗斯、乌克兰、欧盟和欧洲其他国家钢铁生产持续受到较大制约，中国以外的地区钢铁产量的持续下滑，叠加中国钢铁出口供应链稳定、价格相对优势，海外订单指数阶段性好转，使得钢材出口保持韧性。海关统计数据显示，2022年1-11月，我国累计出口钢材6194.8万吨，同比增长0.4%；累计进口钢材986.7万吨，同比下降25.6%；同期中国净出口钢材5207.0万吨，同比增长7.1%。预计2022年中国钢材出口在6700万吨左右，同比保持持平或小幅增长态势；钢材进口1100万吨以内，同比下降25%左右（详见图5）。

　　2022年，房地产投资明显下滑拖累用钢需求疲软，钢铁产量呈现下滑态势，粗钢表观消费量同比继续下降。兰格钢铁研究中心测算数据显示，2022年度国内粗钢表观消费量预计为9.67亿吨，同比下降2.4%（详见图6）。

　　2022年，受到全球通货膨胀压力加大，以美联储为首的各国央行持续加息，大宗商品明显承压，而国际、国内钢铁产能释放的收缩，据世界钢铁协会统计数据显示，2022年1-11月，全球64个国家及地区生产粗钢16.91亿吨，同比下降3.7%；其中中国粗钢产量同比下降1.4%，中国以外国家及地区粗钢产量同比下降6.2%。产量缩减带动原料需求下滑，铁矿石市场阶段性供需宽松，铁矿石价格均值有所下行。据兰格钢铁网监测数据显示，2022年，普氏铁矿石价格指数均值120.2美元，同比下跌24.6%（详见图7）；中国海关进口铁矿石均价118.2美元，同比下跌28.0%（详见图8）。

　　2022年，在上游炼焦煤价格走高以及下游钢厂利润微薄夹击下，焦企和钢企之间频繁博弈，价格持续波动，从趋势来看，全年呈现先扬后抑翘尾走势，整体均价与上年同期基本持平。据兰格钢铁网监测数据显示，2022年，唐山地区二级冶金焦价格均值2894元，较上年全年仅下跌3元；其中峰值3850元、谷值2250元，峰谷震荡差1600元，较上年收窄560元（详见图9）。

　　2022年废钢价格呈现冲高回落、触底反弹行情，全年均价有所下移。据兰格钢铁网监测数据显示，2022年，废钢价格（唐山重废）均值3065元，同比下跌9.3%（详见图10）。

　　在原料均价下移带动下，钢铁企业吨钢生产成本有所下降。兰格钢铁研究中心测算数据显示，2022年，生铁成本指数均值在150.5，同比下降7.9%（详见图11）；螺纹钢和热轧卷板吨钢含税生产成本分别为4204元和4346元，较上年同期分别减少264元和231元，同比分别下降5.9%和5.0%。

　　2022年，尽管成本小幅下行，但因钢价跌幅超越成本，吨钢盈利明显下降，行业整体盈利显著下滑，超越2015年创近20年以来新低。兰格钢铁研究中心测算数据显示，2022年，螺纹钢和热轧卷板吨钢毛利分别为58元和-53元，较上年同期分别下降290元和560元，同比分别下降83.3%和110.5%（详见图12）。

　　从行业整体盈利来看，据国家统计局数据显示，2022年1-11月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入79836.6亿元，同比下降9.8%；营业成本76444.0亿元，同比下降5.5%；实现利润总额229.2亿元，同比下降94.5%（详见图13）。

　　2022年面对超预期因素冲击，我国实施稳经济一揽子政策和接续措施，为推动经济运行回稳发挥了重要支撑作用，我国经济展现出较强韧性和潜力。

　　2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年。中央经济工作会议明确了2023年的5项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首，因而拉动内需被认为是2023年稳增长的核心工作。

　　对于2023年来说，经济有望实现恢复性增长，GDP有望反弹至5%以上，政策推动下2023年基建投资、制造业投资将保持一定韧性，房地产投资或逐步修复企稳；消费将明显恢复；但受到全球经济下行压力加大带动，出口可能面临一定压力。在此经济背景下，2023年中国钢铁行业将面临哪些变化？

　　2022年，钢铁行业积极推进绿色低碳、超低排放改造工程，取得较为理想的减排效果。据中钢协统计，2022年前三季度，会员钢铁企业总能耗同比下降4.10%，外排废水总量同比下降21.46%，化学需氧量同比下降23.10%，二氧化硫排放量同比下降19.48%，颗粒物排放量同比下降19.17%，氮氧化物排放量同比下降11.69%。钢铁行业超低排放改造高质量实施。截至2022年9月底，已有34家企业约1.79亿吨钢产能完成全过程超低排放监测评估并在钢协网站公示，23家企业约1.29亿吨钢产能完成部分超低排放监测评估公示。

　　2023年中国钢铁行业仍将坚持绿色低碳发展，积极推进“产能减量置换”、“超低排放改造”、“极致能效工程”三大钢铁改造工程。2022年12月9日，钢铁行业能效标杆三年行动方案正式启动，极致能效工程进入了实质性实施阶段。通过钢铁行业“双碳最佳实践能效标杆示范厂”培育，力争实现2023年0.8亿吨-1.0亿吨、2024年1.5亿吨-2.0亿吨、2025年2.0亿吨-3.0亿吨钢铁产能达到能效标杆水平。

　　2023年，中国钢铁行业仍面临产能减量置换的推进、以及低碳发展、极致能效推进的双重约束，粗钢产量将小幅下降，兰格钢铁研究中心预计2023年粗钢产量将在10.1亿吨，同比波动幅度在1.0%左右。

　　2023年在“稳增长”调控政策的托底下，基建投资、制造业投资有望保持增长，房地产投资下行态势有望放缓企稳；但制造业用钢需求面临一定放缓压力，我国钢铁需求将小幅下滑。兰格钢铁研究中心预计2023年中国粗钢表观消费量为9.57亿吨，同比下降约1%。

　　2023年，国家将进一步落实稳经济一揽子政策及接续政策，稳定经济运行、扩大内需、促进消费，同时“十四五”各类规划中明确的重大战略、重大项目和重大工程相继开工。地方政府债券资金继续成为基础设施投资的重要资金来源。2023年我国将继续实施积极财政政策，预计新增专项债券发行规模3.5万亿元左右；预计债券资金将尽快用于重大项目建设，发挥投资对经济的持续带动作用。

　　2023年制造业投资方面也将继续发力，国家发改委要求促进外资在制造业领域的投资；要求加大民间投资支持力度，为民间投资的修复创造更加良好的政策环境。此外，将继续加大对产业优化升级、“专精特新”等高技术制造业的支持力度。产业政策将继续释放效能，加快国内新旧动能转换，叠加信贷支持政策发力，将利好高技术制造业投资的快速发展。

　　在相关政策支持和推动下，2023年基建投资、制造业投资有望保持增长态势，但因今年基数偏高，增速将有所回落，但增长态势仍将对建筑钢材及相关设备用钢需求产生一定带动作用。

　　中央经济工作会议指出，要确保房地产市场平稳发展，扎实做好“保交楼、保民生、保稳定”各项工作；要满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况；要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设；要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

　　2022年以来，国家及各地政府不断解绑房地产调控政策，临近年底，中央出台了一系列政策措施，包括金融16条、支持房企融资“三支箭”，通过信贷、债券以及股权融资等的支持缓释供给端房企的风险。另据中指研究院统计，截至2022年12月26日，全国已有超330个省市（县）发布楼市宽松政策超千条，其中有48个城市优化限购，173个城市优化限贷，33个城市优化限售，235个城市调整公积金政策，187个城市发布购房补贴。

　　受到各项政策带动，多家房企发债融资取得新进展、商业银行与房企密集签约并意向性授信额度、保交楼专项借款基本投放至项目，随着政策举措更加丰富、力度不断加大，房企融资环境已经出现改善。在国家相关政策支撑下，房地产行业有望逐步从销售端企稳，再向投资方面传导，兰格钢铁研究中心预计2023年内全国房地产投资降速有望逐步放缓，乐观预期有望转正，较2022年的下降局面显著改观，地产企稳对建筑钢材需求拖累将有所缓解。

　　2023年，全球经济增速下行压力加大，钢铁行业海外需求将有所趋弱，主要表现为机电产品出口所带动的钢材间接出口增速的回落。预计2023年全国机电产品出口增速将由2022年6%左右的回落至5%以下，汽车、工程机械、机械设备、家电等耗钢产品的出口增速也都会有较多回落。

　　从钢铁下业产品产量来看，2022年制造业用钢产品产量趋弱的态势已有所显现。兰格钢铁研究中心监测的钢铁行业15项下游产品中，2022年1-11月，有8项产品累计产量均为负增长，较2021年全年增加6项。此外，从中国制造业PMI指数也可以看出，总指数、生产指数已持续两个月在收缩区间运行，而新订单指数持续5个月在收缩区间运行，而新出口订单更是持续19个月在收缩区间运行；反映制造业景气度有所承压。兰格钢铁研究中心预计2023年制造业用钢需求或面临一定的放缓压力。

　　2023年，通胀高企下海外主要央行纷纷加息、国际地缘冲突冲击能源格局、新冠肺炎疫情扰动持续，多重压力下或致全球经济增长明显放缓。世界贸易组织发布报告称，全球贸易预计在2023年增速将大幅下降。经合组织预测2023年全球经济增长将放缓至2.2%，此前为3.1%。全球最大的几家投资银行预计，2023年全球经济增长将进一步放缓，美国经济可能陷入衰退。摩根士丹利、法国巴黎银行和瑞银预计，2023年全球实际GDP同比增速超过2%，而高盛和巴克莱银行分别预计增速为1.80%、1.70%。

　　2023年全球钢铁需求将实现一定量的恢复性增长。世界钢铁协会数据显示，全球钢铁需求继2021年增长2.8%之后，2022年将下降2.3%至17.967亿吨；2023年，全球钢铁需求将恢复性增长1.0%至18.147亿吨。2023年随着全球钢铁生产恢复，钢材需求扩张放缓，海外的钢铁供需形势将逐渐平衡，中国钢材出口价格优势削弱，将在一定程度上抑制中国钢材出口。

　　当前，全球制造业已显现明显的下行压力，摩根大通全球制造业PMI持续3个月在收缩区间运行；从中国钢材出口订单来看，海外制造业下行压力已波及我国钢材出口订单指数，我国钢铁业新出口订单连续两月回落，目前均已回落至收缩区间。兰格钢铁研究中心预计2023年我国钢材出口量面临一定下滑压力，预计出口量在6000万吨左右，同比下降10%左右。

　　2023年中国钢铁产量释放仍将小幅下滑，同时，废钢回收体系的恢复也将使得废钢应用比例扩大，从而带动铁矿石需求继续回落。

　　而从铁矿石供应来看，四大矿山2023年的财年产量目标显示，2023年全球铁矿石供应均有一定的增量。兰格钢铁网跟踪数据显示，必和必拓、力拓2023年供应增量分别在300、600万吨左右，FMG供应增量在500万吨左右，淡水河谷供应增量在1000万吨左右。综合来看，预计2023年全年四大矿山铁矿石供应增量在2500万吨左右，同比增加2%左右。

　　此外，印度铁矿石出口关税的下调，也将增加全球及中国铁矿石资源供应；而中国国内加快“基石计划”的推进，国产铁精粉产量的提升也将增加铁矿石整体供应量。因而2023年铁矿石市场供需将趋向宽松，铁矿石价格水平将有一定下移。兰格钢铁研究中心预测2023年普氏铁矿石价格指数均值在110美元左右，同比下跌8%左右；波动区间在70-160美元之间（详见图14）。

　　2023年随着焦化产能进一步投放，焦炭供应继续释放，同时焦煤供应在蒙古、俄罗斯等地供应仍有增量下将继续改善，而钢铁产量小幅下降也将对焦炭需求有所收缩，焦炭供需关系趋向宽松；焦煤价格下移使得焦炭原料成本继续回落，焦炭价格也将进一步下移。兰格钢铁研究中心预测2023年唐山二级冶金焦均值在2600元左右，同比下跌10%左右；波动区间在2000-3400元之间（详见图15）。

　　2023年中国经济复苏动能有所增强，投资增速将延续增长态势，基建投资、制造业投资有望维持一定韧性，房地产投资下降态势逐步修复企稳；出口增速将面临下降压力，消费需求有望明显恢复。

　　从钢铁行业供给侧来看，绿色低碳发展将继续制约钢铁产能发展和产量释放，预计2023年粗钢产量继续小幅下降；从需求侧来看，地产投资下行拖累用钢需求将有一定缓解，但出口及制造业需求面临一定下滑压力，整体钢铁需求将延续下降态势；从原料端来看，原料需求预期减弱，供应端均有增量，铁矿石、焦炭等原料价格水平有望进一步下移，成本支撑力度有所减弱。

　　综合来看，2023年国内外经济形势仍然复杂多变，但国内钢铁市场供求情况好于上年，预计2023年钢材平均价格水平将比2022年下半年有所提高，整体价格中枢与2022年全年基本相当。兰格钢铁研究中心根据模型预测2023年综合钢价趋势：2023年兰格钢铁全国综合钢材价格指数均值在4700元左右（详见图16），同比基本持平；波动区间在4000-5400元之间；鉴于原料成本有所下移，钢铁行业盈利将获得一定程度修复。

　　从品种下游运行形势来看，2023年，投资仍有望保持一定增长态势，但制造业放缓压力加大，因而，预计建筑用钢需求表现好于制造业用钢需求，螺纹钢市场表现也将略好于热轧卷板。兰格钢铁研究中心根据模型预测结果显示，2023年螺纹钢价格均值在4500元左右（详见图17），波动区间在3700-5000元之间；热轧卷板价格均值在4400元左右，波动区间在3600-4800元之间（详见图18）。