丝视觉：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书亚太传统医药杂志社

的决定》并自公布之日起施行。根据前述，公司于以上文件的起始日开始执行上述企业会计准则。本公司根据修订后的《企业会计准则第30号—财务报表列报》，根据列报要求将递延收益单独列报，并对年初数采用追溯调整法进行调整列报，追溯调整影响如下：单位：元2013年12月31日2012年12月31日项目调整前调整后调整前调整后递延收益-3,564,476.90-680,000.00其他非流动负债3,564,476.90-680,000.00-其他综合收益-62.33--230.00外币报表折算差额62.33--230.00合计3,564,539.233,564,539.23679,770.00679,770.00（2）本公司报告期内未发生会计估计变更的事项。2、前期会计差错更正本公司报告期内未发生前期会计差错的事项。六、主要税项（一）所得税本公司及下属各子公司在报告期内适用的所得税税率如下：公司名称2016年1-6月2015年度2014年度2013年度注丝视觉15%15%15%15%（1）武汉深丝25%25%25%25%深丝25%25%25%25%深圳丝文化25%25%25%25%广州丝科技25%25%25%25%成都深丝25%25%25%25%1-1-171圣旗云网络25%25%25%25%厦门深丝25%25%25%25%旗云国际16.5%16.5%16.5%16.5%（2）瑞云科技15%15%15%25%（3）青岛深丝25%25%25%25%珠海丝25%10%10%-（4）润禾25%25%--南京深丝时代25%25%--注：（1）本公司于2011年10月28日取得证书编号为GR5的《高新技术企业证书》。2011年度、2012年度、2013年度享受15%的企业所得税优惠税率。本公司于2014年9月30日通过了高新技术企业资质复审并取得证书编号为GF5的《高新技术企业证书》，2014年度、2015年度、2016年度享受15%的企业所得税优惠税率。（2）旗云国际系2012年在注册的法人团体，适用利得税率16.5%。（3）瑞云科技于2014年7月24日通过了高新技术企业资质审核并取得证书编号为GR6的《高新技术企业证书》，2014年度、2015年度、2016年度享受15%的企业所得税优惠税率。（4）珠海丝2014年度和2015年度实际应纳税所得额小于10万元，因此企业所得税适用税率为10%。根据《中华人民国企业所得税法》第二十八条：“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”，2011年10月28日公司被认定为高新技术企业（证书编号：GR5），有效期三年，2011年、2012年、2013年适用15%企业所得税率，深圳市福田区地方税务局已于2012年4月16日完成上述税收优惠备案并向公司下发了深地税福备[2012]214号税务通知书；此后于2014年9月30日通过了高新技术企业资质复审，2014年度、2015年度、2016年度继续享受15%的企业所得税优惠税率。税收优惠对公司的经营业绩有一定的影响，但报告期内税收优惠占净利润的比例不高，因此，公司对税收优惠不存在重大依赖。（二）营业税和本公司及下属子公司提供劳务部分，2011年适用营业税，税率3%、5%。本公司属于现代服务业，自2012年起根据国家，部分地区适用营业税改征，并于2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征。本公司及下属子公司，其中CG视觉场景综合服务中硬件产品适用率为17%，其中CG业务提供服务部分，截至报告期末，执行营业税改的情况如下：序号公司名称营改增时间适用税率备注自2014年03月起，公司获得动漫企1丝视觉2012.11.013%、6%业认证，部分产品税率3%自2015年10月起，公司备案通过简2上海分公司2012.01.013%、6%易税率，部分产品税率3%自2015年07月起，公司备案通过简3分公司2012.09.013%、6%易税率，部分产品税率3%1-1-172序号公司名称营改增时间适用税率备注4南京分公司2012.10.016%自2015年10月，公司备案通过简易5广州分公司2012.11.013%、6%税率，部分产品税率3%6海南分公司设立即适用6%7圣旗云网络2016.04.013%8旗云国际--注册于，不适用9瑞云科技2012.12.016%10武汉深丝2012.12.016%11深丝2012.09.016%12广州丝科技2012.11.013%小规模纳税人13深圳丝文化2012.11.016%由小规模纳税人变为一般纳税人14厦门深丝2013.01.016%15成都深丝2013.08.016%自2016年05月，公司备案通过简易16青岛深丝2013.08.013%、6%税率，部分产品税率3%2016年由小规模纳税人变为一般纳17珠海丝设立即适用6%税人2016年由小规模纳税人变为一般纳19润禾设立即适用6%税人20南京深丝时代设立即适用3%小规模纳税人母公司及上海、、广州分公司和青岛深丝在效果图、动画、多和商用数字可视化所取得的收入相继备案通过简易税率，按简易办法征收，适用3%税率，其余服务类收入仍适用6%税率。（三）纳税分析报告期内纳税情况分析具体详见本招股意向书“第九节、十二、（八）报告期纳税分析”。七、分部信息（一）按业务类别列示单位：万元2016年1-6月2015年产品名称营业收入营业成本营业收入营业成本CG静态视觉服务2,764.781,726.025,572.203,413.37CG动态视觉服务5,768.202,585.2913,596.196,263.49CG视觉场景综合服务7,198.534,599.1111,307.657,040.82其他CG相关业务2,055.881,570.044,166.932,739.12合计17,787.3810,480.4634,642.9719,456.811-1-1732014年度2013年度产品名称营业收入营业成本营业收入营业成本CG静态视觉服务7,764.374,317.557,760.853,893.36CG动态视觉服务12,790.907,106.8310,102.505,578.95CG视觉场景综合服务9,689.175,573.877,214.274,289.12其他CG相关业务3,353.522,121.452,442.391,442.97合计33,597.9719,119.6927,520.0015,204.40（二）按地区列示单位：万元2016年1-6月2015年度2014年度2013年度地区名称营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本华北地区1,775.471,039.813,292.312,206.554,595.462,680.633,972.932,443.80华东地区4,421.902,374.208,178.365,408.658,775.205,646.647,321.704,483.68华南地区10,121.736,224.2518,241.6710,021.6315,257.369,100.9112,127.516,826.34西南地区387.53233.411,615.61268.052,114.91368.401,400.96382.01华中地区175.5252.641,169.14199.31806.52166.75711.88147.56境外905.24556.152,145.881,352.612,048.521,156.371,985.03921.02合计17,787.3810,480.4634,642.9719,456.8133,597.9719,119.6927,520.0015,204.40注：由于公司国内客户分布较为分散，上述国内地区分布不是按客户所在地分类，而是按公司获取收入的分支机构所在区域来统计，如成都深丝获取的收入计入西南地区。八、注册会计师鉴证的非经常性损益情况报告期公司非经常性损益具体内容、金额及对当期经营的影响明细如下：单位：万元明细项目2016年1-6月2015年2014年2013年1、非流动资产处置损益-1.27-2.64-7.38-7.642、越权审批，或无正式批准文36.00244.6193.5978.99件,或偶发性的税收返还、减免3、计入当期损益的补助120.11284.63388.08359.304、委托他人投资或管理资产的----损益5、除上述各项之外的其他营业-3.996.95-9.70-167.41外收入和支出合计150.85533.55564.59263.24减：所得税费用（所得税费用减21.8878.9884.3738.88少以“-”表示）少数股东损益0.041.32-0.500.03归属于母公司股东的非经常性128.93453.26480.73224.33损益净额归属于母公司所有者的净利润962.553,131.802,999.133,071.841-1-174归属于母公司股东的非经常性损益净额占归属于母公司股东13.39%14.47%16.03%7.30%净利润的比重九、公司主要财务指标（一）公司报告期内的主要财务指标2016.06.30/2015.12.31/2014.12.31/2013.12.31/主要财务指标2016年1-6月2015年2014年2013年流动比率（倍）2.512.833.353.39速动比率（倍）2.422.743.213.27无形资产（土地使用权除1.76%2.09%2.21%2.27%外）占净资产的比例资产负债率（母公司）32.34%28.67%24.08%24.28%归属于母公司股东的每股3.223.082.712.45净资产（元/股）应收账款周转率（次）2.002.493.254.11存货周转率（次）24.9822.3322.1720.62每股经营活动的现金流量-0.300.150.070.34净额（元/股）每股净现金流量（元/股）-0.120.22-0.330.88息税折旧摊销前利润（万1,633.315,182.654,423.114,182.99元）利息保障倍数（倍）8.4528.44143.20167.75上述财务指标的计算方法如下：流动比率＝流动资产/流动负债速动比率＝（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额存货周转率＝营业成本/存货平均余额无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例＝无形资产（土地使用权除外）/净资产资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%（以母公司数据为基础）每股净资产＝归属于公司普通股股东的期末净资产/期末股本总额每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额息税折旧摊销前利润＝合并利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销利息保障倍数＝（合并利润总额+利息支出）/利息支出（二）净资产收益率与每股收益本公司按《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号-净资产收益率和每1-1-175股收益的计算及披露》计算报告期内净资产收益率和每股收益如下：净资产收益率每股收益（元/股）项目加权平均基本每股收益稀释每股收益2016年1-6月3.67%0.120.12归属于普通股股2015年12.98%0.380.38东的净利润2014年14.10%0.360.362013年21.83%0.410.412016年1-6月3.18%0.100.10扣除非经常性损益后的归属于普2015年11.11%0.320.32通股股东的净利2014年11.84%0.300.30润2013年20.23%0.380.38上述指标计算公式如下：1、加权平均净资产收益率的计算公式如下：加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP2＋EiMiM0－EjMjM0EkMkM0）其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。报告期发生同一控制下企业合并的，计算加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从报告期期初起进行加权；计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时，被合并方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为零）。2、基本每股收益的计算公式如下：基本每股收益=P0SS=S0＋S1＋SiMiM0－SjMjM0－Sk其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；1-1-176M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。3、稀释每股收益的计算公式如下：稀释每股收益=［P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）（1-所得税率）］/（S0＋S1＋SiMiM0－SjMjM0－Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释每股收益达到最小。十、或有事项、承诺事项、资产负债表日后事项及其他重要事项（一）或有事项截至2016年6月30日，公司不存在需要披露的重大或有事项。（二）承诺事项1、经营租赁有关的信息作为经营租赁承租人（承租物为办公经营场所），根据不可撤销合同条款的约定，本公司截至2016年6月30日的经营租赁情况如下：单位：万元一年以内一年至二年二年至三年剩余租赁期三年以上合计(含一年)(含二年)(含三年)最低租赁付款额1,126.63980.85784.012,610.335,501.822、签订的尚未履行或尚未完全履行的对外投资合同2016年6月，公司与赵小红签订股权转让协议书，约定以93.75万元将其持有的深圳市宏发宇建筑装饰工程有限公司100%股权转让给公司，并拟将其更名为深圳市丝蓝创意展示有限公司（以下简称“丝蓝”）；截止2016年6月30日，公司已支付股权转让款25万元，2016年7月支付股权转让款35万元；截止本招股意向书出具之日上述事项尚未完成相应变更登记。（三）资产负债表日后事项2016年，瑞云科技、圣旗云网络、及瑞云科技股东高斌、邹琼、刘进武、及瑞云信息，与阿里巴巴签订了增资协议，约定瑞云科技增加注册资本125.00万元，其中阿里巴巴以3,000万元全额认购该部分增资，之后其于注册资本占比为20.00%。2016年6月30日瑞云科技完成上述事项的工商变更，2016年71-1-177月收到阿里巴巴的增资款。2016年8月，公司经第二届董事会第六次会议审议通过，拟对丝蓝增资1,500万元，截止本招股意向书出具之日尚未完成相应事项。截至财务报告日，公司无其他应披露未披露的重大资产负债表日后事项。（四）股份支付2016年2月，公司下属控股公司瑞云科技召开股东会，决定向瑞云科技员工转让50万元出资额，对应的服务期限和锁定期至2021年3月31日；出资额来源为瑞云股东圣旗云网络、高斌、邹琼和刘进武转让予员工持股平台瑞云信息。截至2016年6月30日，公司股份支付总体情况如下：单位：万元项目2016年1-6月2015年度2014年度2013年度授予的各项权益工具总额10.00---行权的各项权益工具总额----失效的各项权益工具总额----期末发行在外的股份期权行权价----格的范围和合同剩余期限期末其他权益工具行权价格的范----围和合同剩余期限以权益结算的股份支付情况如下：授予日权益工具公允价值的确定市场价值方法在等待期内每个资产负债表日，根据最新取得的可行权对可行权权益工具数量的最佳估人数变动等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的计的确定方法权益工具数量本期估计与上期估计有重大差异无的原因资本公积中以权益结算的股份支73,600.00元付的累计金额以权益结算的股份支付确认的费73,600.00元用总额1-1-178十一、财务状况分析（一）资产状况分析1、资产结构总体概况报告期内各期期末公司资产结构如下：单位：万元2016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31项目金额比例金额比例金额比例金额比例流动资产34,187.0483.35%30,113.4781.17%24,729.9980.95%23,443.5583.63%非流动资产6,830.7516.65%6,987.7418.83%5,820.8419.05%4,587.4416.37%合计41,017.79100.00%37,101.21100.00%30,550.83100.00%28,030.99100.00%报告期内，随着公司经营规模的扩大，资产规模逐年增加，资产总额从2013年末的28,030.99万元增加至2016年6月末的41,017.79万元，持续保持增长，资产总额增速较快主要是由于公司收入增长较快相应带来的流动资产、应收账款等增加所致。公司是典型的以人力资源为主要生产要素的轻资产公司，报告期内流动资产占总资产比重均保持在较高水平，报告期各期末分别为83.63%、80.95%、81.17%和83.35%。2、流动资产构成及其变化公司的流动资产主要为货币资金和应收账款，报告期各期末，货币资金和应收账款合计占流动资产的比例分别为92.99%、88.27%、90.00%和85.70%。报告期内，公司流动资产的构成情况如下：单位：万元2016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31项目金额比例金额比例金额比例金额比例货币资金11,293.2533.03%12,555.9241.70%10,684.1343.20%13,215.4556.37%应收票据266.000.78%15.000.05%----应收账款18,003.6152.66%14,547.4948.31%11,145.3045.07%8,584.8436.62%应收利息47.970.14%163.820.54%148.490.60%4.880.02%预付款项861.852.52%645.122.14%729.602.95%215.790.92%其他应收款2,519.667.37%1,163.403.86%947.613.83%586.842.50%存货840.302.46%837.752.78%904.663.66%819.853.50%其他流动资产354.401.04%184.970.61%170.190.69%15.890.07%合计34,187.04100.00%30,113.47100.00%24,729.99100.00%23,443.55100.00%（1）货币资金公司2013年末货币资金余额较高，主要是由于2013年11月收到新引入股1-1-179东文化产业基金增资款5,600万元以及2013年公司经营状况良好，经营现金净流入2,832.79万元所致。公司2014年末货币资金余额比2013年末减少2,531.32万元，下降19.15%，主要是由于当年下游房地产行业景气度下降，公司应收账款增长同时回收速度放缓，公司货币资金回笼较慢，导致货币资金余额有所下降。2015年货币资金余额有所增长，主要是公司进行了短期借款所致，借款主要为补充流动资金。2016年6月末货币资金余额保持相对稳定。（2）应收账款应收账款是公司流动资产的重要组成部分，报告期内2013年至2015年，公司应收账款在公司流动资产中所占比例持续上升，主要原因是应收账款随营业收入同步快速增长，业务结构变化CG动态视觉、CG视觉场景综合服务业务收入比例上升，而其项目规模较大、回款周期较长，大客户资金结算过程较长，导致公司资金回收速度相对放缓，应收账款增速快于营业收入，应收账款余额增加；此外出于客户、开拓市场考虑，公司对部分资金长期客户、大型客户、信誉较好的大型企业，针对特定情况对付款期限给予一定弹性空间。1）整体变动原因分析A、报告期内应收账款整体增长趋势符合营业收入波动情况单位：万元2016.06.30/2015.12.31/2014.12.31/2013.12.31/项目2016上半年度2015年度2014年度2013年度应收账款账面净值18,003.6114,547.4911,145.308,584.84应收账款较上期变动23.76%30.53%29.83%-幅度营业收入17,787.3834,642.9733,597.9727,520.00营业收入较上年同期16.44%3.11%22.09%-变动幅度应收账款占营业收入-41.99%33.17%31.19%的比重报告期内公司各业务应收账款周转情况与销售方式、信用政策相一致，金额较高、增长较快。报告期2013至2015各年度末应收账款金额占收入比分别为31.19%、33.17%和41.99%，呈持续上升趋势。2014年末应收账款净额较2013年增加29.83%，同期营业收入增幅为22.09%；应收账款变动与营业收入变动方向一致，应收账款增速总体大于营业收入增幅。2015年末应收账款净额与2014年末相比持续增长，应收账款增幅高于收入增幅，主要系：a）CG动态视觉服务、CG视觉场景综合服务的发展较快，总体收入占比相较往年上升，大项目结算周期较长，应收账款金额相应增幅较大，2015年CG视觉场景综合服务项目规模继续增大，导致当年应收账款增速高于收入增1-1-180幅；b）受下游房地产行业客户景气度下降影响，该类客户的回款周期有所延长。2016年6月末应收账款净额与2015年末相比持续增长，主要系上半年度业务持续发展,营业收入较上年同期增长16.44%，应收账款金额相应增加。B、各业务应收账款变动趋势与各业务特点、信用政策、收入变动趋势基本相符报告期内各个业务的收入增幅与应收账款增幅趋势基本一致，其中CG动态视觉服务、CG视觉场景综合服务的收入增速较快，应收账款金额相应增幅较大，因此当年应收账款整体增幅显着高于收入规模。2016年2015年2014年2013年1-6月项目类型应收账款应收账款应收账收入应收账款应收账收入应收账金额金额款增幅增幅金额款增幅增幅款金额CG静态视觉3,951.613,358.50-12.96%-28.23%3,858.6710.64%0.05%3,487.65服务CG动态视觉5,728.265,530.1931.21%6.30%4,214.8662.50%26.61%2,593.83服务CG视觉场景9,667.906,573.4293.58%16.70%3,395.6848.45%34.31%2,287.44综合服务其他CG相关313.57486.620.09%24.26%405.19-8.43%37.31%442.49业务合计19,661.3315,948.7134.31%3.11%11,874.4034.76%22.09%8,811.41各个业务模式下应收账款特点及信用政策具体分析如下：a）对于CG静态视觉服务，一般没有质保金和预收款，制作周期较短，公司收入确认以CG作品的交付为标准。报告期内应收账款金额增加，周转上升，主要系公司下游房地产行业景气度下降，导致公司资金回收速度相对放缓。b）CG动态视觉服务相对于CG静态视觉业务，客户规模相对较大，应收账款主要由大中型客户构成。公司收款一般分为预付款、进度款、尾款等，该类业务在交付时确认收入，未收款项转为应收账款；客户经过内部审核及结算流程之后支付尾款；另有一定比例质保金。大中型客户回款审批流程较长，导致应收款及质保金账龄增长，报告期内公司应收账款金额较大。c）CG视觉场景综合服务与CG动态视觉服务的结算特点相似，项目业务规模更大，应收账款主要为合同金额较大的大客户产生。公司通常通过竞标方式取得该类业务，付款一般分为预付款、进度款、尾款等。公司采取完工百分比法与交付确认相结合的方法确认收入和应收账款；客户在经过审计、结算等流程之后支付尾款；另留有一定比例质保金。报告期内公司CG动态视觉服务和CG视觉场景综合服务两类业务扩张较1-1-181快，收入金额从2013年的17,316.77万元上升到2015年的24,903.84万元，2016年上半年度收入比去年同期增长16.44%，导致各年末较上年末应收账款总额进一步增长。C、公司应收账款较高、增长较快的原因综合分析a）营业收入持续增长带动应收账款规模增长，应收账款余额累计增加。b）CG视觉动态、CG视觉场景综合服务下游客户规模较大，合同金额较高，客户付款受其资金状况及付款计划影响，回款审批流程较长，从而影响到对公司的付款进度。由于公司主要客户为国内大中型建筑设计、房地产企业、机构，主要客户实力及信誉良好，且与公司保持多年良好的合作关系，根据以往历史合作情况，由于客户付款审批流程较长、客户资金调度等因素影响，公司存在客户实际付款期限晚于公司给予客户信用期限的情形。但从期后回款进度角度看，超期应收账款占合同金额比例相对平稳，款项收回状况总体良好。c）出于客户、开拓市场考虑，公司对部分长期客户、大型客户、信誉较好的大型企业，针对特定情况对付款期限给予一定弹性空间。如CG静态业务的客户多为公司合作多年的设计院、设计公司、房地产企业等，受下游房地产行业景气度下降影响，导致付款速度相对放缓；报告期内存在部分客户因自身原因实际付款周期长于公司给予其信用期的情形。d）下半年季节性明显，造成年末应收款金额较大。CG动态视觉及场景综合类业务根据订单通常的执行进度及客户习惯，一般下半年及四季度产品交付并验收相对集中，导致应收账款年末余额较大。2）主要客户应收账款情况报告期各期末，公司对当期应收账款前五名客户的应收账款情况如下：单位：万元报告期截止日账面余额占当期应收账款期末余额的比例2016.06.306,358.7132.34%2015.12.314,244.9726.62%2014.12.312,603.3021.92%2013.12.311,529.9617.36%随着公司发展而客户规模增大，前五名客户占当期应收账款总额的比例有所提高。报告期内，不存在个别客户应收账款金额占比很高的情况。由于公司客户需求的阶段性和分散性，上述应收账款前五名客户中以新增客户为主，目前回款情况正常。3）公司应收账款账龄及可收回性分析公司按账龄分析法计提坏账准备的应收账款具体账龄分布情况如下：单位：万元1-1-1822016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31账龄账面账面账面账面占比占比占比占比余额余额余额余额1年以内14,737.0074.95%11,115.1969.69%8,932.2575.48%7,899.7689.75%1-2年2,816.2814.32%3,316.6820.80%2,279.5019.26%782.358.89%2-3年1,758.658.94%1,116.897.00%501.664.24%119.921.36%3年以上349.401.78%399.952.51%119.921.01%合计19,661.33100.00%15,948.71100.00%11,833.33100.00%8,802.03100.00%公司应收账款账龄主要在一年以内，应收账款发生坏账的风险较小，此外，针对账龄较长的应收账款，公司计提了比例较高的坏账准备。2014年、2015年，受下游地产及相关行业景气度下降，公司应收账款账龄整体上较上年有所延长，账龄在1年以上的应收账款比例较上年末增加。对账龄在3年以上的应收账款，公司计提了100%的坏账准备。此外，公司加强应收账款催收工作，对于预期的应收账款进行实时的和预警，控制款项回收的风险。2016年6月底，公司账龄结构有所优化，账龄在一年以内的应收账款占比上升，账龄在1-2年、3年以上的应收账款在金额和占比上均有所下降。4）应收账款集中度分析公司2016年6月30日应收账款前五大情况如下：与本公司欠款金额（万占应收款项总额债务人排名关系元）的比例深圳市宝安区中心区规划建设管理办公室非关联方2,994.4315.23%中交南沙新区明珠湾区工程总承包项目经理部非关联方1,498.007.62%深圳市前海开发投资控股有限公司非关联方913.094.64%重庆华侨城实业发展有限公司非关联方540.272.75%深圳市中孚泰文化建筑建设股份有限公司非关联方412.932.10%合计6,358.7132.34%从应收账款的客户集中度来看，公司应收账款前五名的债务人均为公司各期内重要客户，同时也多为新增客户，公司主要应收账款与主要客户匹配；2016年6月末，应收账款前五名的累计金额为6,358.71万元，占应收账款总金额的比例为32.34%，债务人也多为2016年上半年尚未到付款周期主要客户。此外公司应收账款总体上分布相对分散，不会因为对极个别客户应收账款的回收进度而影响公司的整体经营。报告期内，公司资产减值损失计提的金额分别为174.21万元、516.22万元、716.93万元和304.42万元。公司已制定了严格的资产减值准备计提政策，报告期内各项资产的减值准备计提充分合理。此外，为进一步加强对应收账款的管理，公司开始采取多方面的应收账款催1-1-183收和管理，主要包括：（1）市场部、财务部和法务部形成工作制度，定期召开应收账款催收跟进的会议，成立工作小组，并与外部律师合作，辅助采取法律手段跟进重点项目；（2）根据应收账款的大客户、大项目，有目标的组织项目人员密切，积极协助推动客户的回款流程；（3）对应收账款逐步实行有计划的管理和预警，对回款速度较慢或出现问题的项目进行主动反馈；（4）采取制度和激励措施，调整市场销售人员的业绩考评制度，提高客户应收账款回收的考核指标，对新开发客户的应收账款情况进行预期管理，并严格管理销售合同和相关交付凭证。（3）预付款项公司预付款项主要为预付房租以及预付硬件采购款。2014年末预付账款余额增长，主要系预付房租款增加以及公司CG视觉场景综合服务业务的开拓需预付较多的硬件设备采购款所致。2015年末预付账款余额主要系公司深圳地区办公场所搬迁，租赁的办公场所产生的预付房租款。2016年6月底预付账款期末余额较期初增加33.59%，主要系预付房租和项目采购款增加所致。（4）其他应收款公司其他应收款主要是预付中介机构费用、项目投标金、房租押金以及员工备用金等。公司其他应收款持续稳定增长，主要是随着公司规模扩大，租赁办公场所的押金、员工备用金、项目金增加等原因所致。2016年6月底其他应收款增长幅度较大主要是由于年中项目代垫款项阶段性增加所致。（5）存货报告期内各期末存货账面价值如下：单位：万元2016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31项目账面账面账面账面占比占比占比占比价值价值价值价值库存商品101.1312.03%51.086.10%173.7019.20%182.8822.31%制作成本739.1787.97%786.6793.90%730.9780.80%636.9777.69%合计840.30100%837.75100.00%904.66100.00%819.85100.00%存货周转率24.9822.3322.1720.62存货周转天14.41161617（天）存货占流动资2.46%2.78%3.66%3.50%产比率作为现代文化创意型服务业企业，公司产品定制化较强，与客户签订订单、项目后再进行制作，无需进行大量产品储备，因此，公司存货余额较低。公司各期末存货主要为尚未完成的CG动态视觉服务（包括CG视觉场景综合服务中的1-1-184视觉内容）的制作成本及为CG视觉场景综合服务业务采购的部分硬件。报告期内，公司CG动态视觉业务、CG视觉场景综合服务业务持续增长，报告期内存货相关指标保持相对平稳。（6）其他流动资产公司报告期内各年末的其他流动资产主要是期末预缴的企业所得税、营业税和。3、非流动资产构成及其变化报告期内，公司非流动资产主要为固定资产、无形资产、商誉、长期待摊费用和递延所得税资产，具体构成情况如下：单位：万元2016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31项目金额比例金额比例金额比例金额比例固定资产2,413.1035.33%2,233.1031.96%1,976.8933.96%1,515.8333.04%无形资产479.267.02%548.437.85%505.218.68%471.6410.28%商誉1,614.5323.64%1,614.5323.11%1,614.5327.74%1,614.5335.19%长期待摊1,663.3324.35%1,791.7225.64%1,124.8119.32%528.0811.51%费用递延所得635.539.30%481.366.89%422.777.26%403.738.80%税资产其他非流25.000.37%318.594.56%176.633.03%53.621.17%动资产合计6,830.75100.00%6,987.74100.00%5,820.84100.00%4,587.44100.00%（1）固定资产公司固定资产主要构成为电脑等电子设备，取得方式均为购置。截至2016年6月30日，固定资产原值4,551.99万元，净值2,413.10万元，综合成新率为53.01%，具体如下：单位：万元类别折旧年限原值净值净值占比电子设备3-5年3,689.731,770.5173.37%运输工具5年182.5591.563.79%办公设备及其他3-5年293.04170.567.07%房屋建筑物20年386.67380.4815.77%合计-4,551.992,413.10100.00%公司的固定资产中主要是电子设备，报告期内占固定资产总额比例超过80%。1-1-185报告期各期总资产、营业收入金额与固定资产净值对比情况如下：单位：万元2016年6月2015年122014年122013年12项目30日月31日月31日月31日固定资产净值2,413.102,233.101,976.891,515.83总资产41,017.7937,101.2130,550.8328,030.99固定资产净值/总资产5.88%6.02%6.47%5.41%收入17,787.3834,642.9733,597.9727,520.00固定资产净值/收入13.57%6.45%5.88%5.51%CG视觉服务以创意为核心、市场需求为导向，主要利用计算机进行视觉设计和创作。因此，公司报告期内固定资产总额占资产比重较低，且其主要为电子设备。报告期内固定资产的增长主要系公司采购了大量电脑设备及数据交换器和服务器所致。2016年上半年房屋建筑物净值由2015年底的63.51万元增加至380.48万元，主要系公司购置了人才住房配售。报告期内，随着收入增长，固定资产逐年增长，2013至2015年各会计年度末固定资产净值占当期收入的比例分别为5.51%、5.88%和6.45%，总体保持相对稳定。公司的固定资产规模及构成能满足当前业务运行和发展需要。各类资产的折旧年限、折旧计算合分析：公司固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：类别折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）房屋建筑物20年54.75运输设备5年519.00电子设备3-5年519.00-31.67办公设备及其他3-5年519.00-31.67公司是轻资产企业，固定资产主要构成为电子设备（电脑、数据交换器、服务器等），其折旧年限为3-5年，折旧年限与年折旧率符合电子设备实际使用情况。（2）无形资产公司的无形资产主要由购买的软件及收购瑞云科技时确认的可辨认资产增值构成。报告期内，公司无形资产情况如下：单位：万元1-1-1862016年2015年2014年2013年项目6月30日12月31日12月31日12月31日一、无形资产原价合1,121.721,082.25845.31667.06计软件1,120.011,080.55843.60667.06专利权1.711.711.71-二、无形资产累计摊642.46533.82340.09195.42销额合计软件641.90533.42340.04195.42专利权0.560.400.06-三、无形资产账面净479.26548.43505.21471.64值合计软件478.12547.12503.56471.64专利权1.141.311.65-四、无形资产减值准----备软件----专利权----五、无形资产账面价479.26548.43505.21471.64值合计软件478.12547.12503.56471.64专利权1.141.311.65-公司的无形资产主要为计算机软件，来源于外购软件以及收购瑞云科技时所产生。无形资产中的软件，主要构成包括与CG视觉服务所需的绘图软件、图像处理软件、编程软件、视频处理软件等。公司对无形资产使用年限进行合理估计，确定软件和专利权预计使用年限为5年，并按直线法进行摊销。公司已对无形资产期末价值逐项进行检查并进行了减值测试，不存在需要计提减值准备的情况。（3）商誉公司商誉主要系收购瑞云科技所形成。经过数年的积累，瑞云科技在云渲染平台技术和知名度上都形成了明显优势，而对渲染不断增长的市场需求也使得瑞云科技具有广阔的市场前景。报告期内，瑞云科技经营状况良好。报告期各年末，公司均对商誉进行了减值测试，未发现减值迹象。（4）长期待摊费用公司的长期待摊费用为各个办公经营场所的装修费及机房服务费。公司的装修费在租赁期内分期平均摊销。2014年长期待摊费用比上年有较大增加，主要是由于公司业务需要增加了服务器租赁数量，并在2014年与供应商签订了长期1-1-187租赁合同，导致待摊的机房服务费金额比2013年有较大增加；此外，随着公司办公场所面积的增加，待摊的装修费也有所增加。2015年末长期待摊费用余额较2014年末有所增加，主要系公司租用了新的办公楼，装修费增加所致。（5）递延所得税资产单位：万元2016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31可抵扣项目可抵扣暂递延所得可抵扣暂递延所得可抵扣暂递延所得递延所得暂时性时性差异税资产时性差异税资产时性差异税资产税资产差异资产减值1,750.46275.651,446.04226.23773.41124.36257.4941.42准备可抵扣亏1,484.63333.96916.84229.211,067.98255.201,180.51295.13损超支广告103.6925.92103.6925.92--54.8313.71费递延收益----288.1143.22356.4553.47合计3,338.78635.532,466.57481.362,129.79422.771,849.28403.73公司的递延所得税资产主要系子公司可抵扣亏损、递延收益以及资产减值准备。4、主要资产减值准备情况单位：万元项目2016.6.302015.12.312014.12.312013.12.31应收账款的坏账准备1,657.721,401.22729.09226.57其他应收款的坏账准备92.7344.8244.6130.92合计1,750.461,446.04773.70257.49报告期内公司资产减值准备均为应收款项根据坏账政策计提的坏账准备，其他资产运行情况良好，不存在减值迹象。随着业务规模的逐年扩大，公司应收账款金额随之增长。报告期内，公司销售回款状况良好，发生坏账损失的风险较小，应收账款坏账准备计提充分。2015年受下业影响，公司账龄在一年以上的应收账款占比增加，相应坏账准备增加；2016年上半年公司应收账款账龄结构有所优化，账龄在一年以内的应收账款占比增加，账龄在1-2年、3年以上的应收账款在金额和占比上均有所下降。1-1-188（二）负债状况分析1、负债结构分析从负债结构来看，公司报告期负债主要为流动负债，这与公司以流动资产为主的资产结构是相匹配的；公司流动负债及负债主要由短期借款、应付账款、预收账款和应付职工薪酬构成。负债具体构成情况如下：单位：万元2016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31项目金额比例金额比例金额比例金额比例短期借款5,885.0042.55%3,900.0035.76%1,005.0013.12%900.0012.36%应付票据226.451.64%69.720.64%140.981.84%-0.00%应付账款2,680.2619.38%2,001.7918.35%972.8412.70%1,186.5416.30%预收账款1,691.1812.23%1,423.1913.05%1,929.0625.18%2,201.0030.23%应付职工薪酬2,385.3517.25%2,385.3021.87%2,560.7333.42%2,014.0927.66%应交税费645.074.66%740.696.79%586.227.65%579.227.96%应付股利-0.00%-0.00%-0.00%-0.00%其他应付款95.880.69%109.481.00%179.082.34%43.250.59%流动负债合计13,609.1998.39%10,630.1697.47%7,373.9196.24%6,924.1195.10%递延收益222.061.60%276.172.53%288.113.76%356.454.90%负债合计13,831.25100.00%10,906.33100.00%7,662.02100.00%7,280.55100.00%（1）短期借款2013年增加900万元短期借款，为招商银行深圳高新园支行两笔借款，已分别在2014年1月24日及2014年9月13日还款。2014年期末短期借款1,005万元，为向兴业银行南兴支行、银行深圳分行三笔借款，已分别在2015年内归还。2015年短期借款余额为3,900.00万元，为2015年向中国建设银行深圳福田支行、招商银行深圳分行高新园支行和银行深圳高新园支行的借款。2016年6月末短期借款余额为5,885.00万元，为向建设银行保税区支行、银行深圳高新园支行、招商银行高新园支行和银行深圳高新园支行的借款。以上借款均用于补充流动资金。（2）应付票据报告期内，2014年应付票据期余额为140.98万，2013年期末并无余额。2014的期末应付票据为收款人均为广州安恒信息科技有限公司、承兑人均为江苏银行深圳分行的银行承兑汇票，已在2015年内结清，广州安恒信息科技有限公司为公司前十大供应商之一。2015年的应付票据69.72万元，收款人为广州安恒信息科技有限公司，承兑人为中国光大银行股份有限公司深圳熙龙湾支行，用于支付项目采购款。2016年6月末的应付票据226.45万元，收款人为广州安1-1-189恒信息科技有限公司114万元、深圳市洲明科技股份有限公司112.45万，承兑人为中国光大银行股份有限公司深圳熙龙湾支行，用于支付项目采购。（3）应付账款报告期内，应付账款科目余额分别为1,186.54万元、972.84万元、2,001.79万元和2,680.26万元，2014年较上年下降18.01%，2015年较上年增长105.77%，2016年上半年持续增长。应付账款期末余额主要自于CG视觉场景综合服务所需的实施费用和硬件采购。针对此类采购，供应商通常会赋予公司一定信用期，或采用背靠背付款的模式，并约定一定比例的质保金，因此付款周期相对较长，随着该类业务的持续增加，应付账款期末余额增长较快。2014年应付账款科目余额相对平稳，2014年末占比较大项目为应付软件采购款；2015年及2016年上半年，应付账款余额持续增长，主要是由于CG视觉场景综合服务业务持续增长，采购量增加较大。报告期内，采购付款与合同结算较为一致，少量业务账龄较长，主要因为账期1-2年的质保金金额增长，且随采购量增长，供应商给予公司更长的信用期。（4）预收账款公司预收账款系根据销售合同，对CG动态视觉服务和CG视觉场景综合服务项目预收的货款。报告期内预收账款科目余额分别为2,201.00万元、1,929.06万元、1,423.19万元和1,691.18万元，2014年较上年降低12.36%，2015年较上年降低26.22%，2016年上半年较上年底增加18.83%。（5）应付职工薪酬报告期内，应付职工薪酬科目余额分别为2,014.09万元、2,560.73万元、2,385.30万元及2,385.35万元，2014年较上年增长27.14%，2015年较上年微幅下降6.85%。公司应付职工薪酬增长，主要是由于公司员工数量随经营规模的扩大而增加；此外，员工薪酬水平随着社会经济的发展和公司经营效益的提升而提高也使公司期末应付职工薪酬增加。公司支付员工薪酬的具体情况如下：支付的薪酬合期末应付职工薪期间收入（万元）员工人数（人）计（万元）酬余额（万元）2013年金额27,520.001,59513,655.182,014.09金额33,597.971,59816,989.532,560.732014年增长率22.09%0.19%24.42%27.14%金额34,642.971,42917,283.652,385.302015年增长率3.11%-10.58%1.73%-6.85%2016年金额17,787.381,3809,039.512,385.351-6月增长率--3.43%-0.002%1-1-1902014年公司收入增长22.09%，人工薪酬增长24.42%，年末应付职工薪酬余额增长27.14%，2015年公司进行业务优化，控制人员数量，提高人员效率，当年收入增长3.11%，人工薪酬平稳上升，2016年上半年金额相对稳定；各年人工薪酬与公司收入变化趋势较为一致。公司不存在拖欠员工薪酬的情况。（6）应交税费报告期内，应交税费科目余额分别为579.22万元、586.22万元、740.69万元及645.07万元，2014年较上年增长1.21%，2015年较上年增长26.35%，2016年6月底较上年底下降12.91%。各期末应交税费的构成及变动如下：单位：万元2013年122016年6月30日2015年12月31日2014年12月31日月31日税费项目金额变动金额变动金额变动金额260.3538.27%188.2943.90%130.85-29.01%184.33营业税--100%15.05-69.86%49.916,554.96%0.75企业所得税275.03-40.96%463.6940.29%330.525.16%314.29个人所得税72.7845.67%49.9618.30%42.23-24.91%56.24其他36.9155.67%23.71-27.52%32.7138.54%23.61合计645.07-12.91%740.6926.35%586.221.21%579.22A、应交：2014年较上年下降29.01%，主要原因为母公司申请成为动漫企业，有关业务收入在2014年2月1日起至2017年1月31日由缴纳6%改为简易征收3%，导致应交金额下降。2015年、2016年上半年应交税费随着业务发展稳步上升。B、应交营业税：公司应交营业税主要为CG视觉场景综合服务中的装修业务按3%缴纳营业税，2015年应交营业税减少主要系取得上年装修工程进行抵减所致。2016年上半年因为“营改增”政策影响，无应交营业税。C、应交企业所得税：报告期内各年度期末应交企业所得税金额相对稳定增长。D、应交个人所得税：报告期内期末应交个人所得税金额相对稳定。报告期内纳税情况具体分析详见本招股意向书“第九节、六、主要税项”和“第九节、十二、（八）报告期纳税分析”。1-1-191（7）应付股利报告期内应付股利均无余额。（8）其他应付款报告期内，其他应付款科目余额分别为43.25万元、179.08万、109.48万元及95.88万元，2014年较上年增长314.05%，2015年较上年降低38.87%，2016年上半年微幅下降。其他应付款主要系代收款项、押金及项目金、备用金等。（9）非流动负债非流动负责主要为递延收益。根据新的会计准则，主要为不在当期结转损益的补助，公司非流动负债科目下核算的内容均系公司取得的各项补助形成的递延收益。2、或有债项及到期未债项截至2016年6月30日，公司不存在主要合同承诺的债务及或有债项，不存在票据贴现、抵押及等形成的或有负债情况，无逾期未债项。（三）所有者权益情况单位：万元项目2016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31股本/实收资本8,333.338,333.338,333.338,333.33资本公积8,638.988,461.108,484.788,484.78盈余公积1,030.281,030.28726.31432.60其他综合收益3.233.30-0.020.01未分配利润8,810.787,848.235,020.393,148.31归属于母公司所有者26,816.6025,676.2422,564.7920,399.03的权益少数股东权益369.94518.64324.02351.40所有者权益合计27,186.5426,194.8822,888.8120,750.43报告期内，公司所有者权益持续稳定增加。2015年资本公积有微幅减小主要是由于购买广州丝信息少数股东股份，自合并日开始持续计算的可辨认净资产份额的公允价值为负，冲减了资本公积；2016年上半年资本公积变化是由于瑞云科技股权转让及股份支付事项的影响。（四）偿债能力分析2016.06.302015.12.312014.12.312013.12.31偿债能力指标/2016年1-6年/2015年/2014年/2013年流动比率（倍）2.512.833.353.39速动比率（倍）2.422.743.213.271-1-192资产负债率（母公司）32.34%28.67%24.08%24.28%归属于母公司股东的每股3.223.082.712.45净资产（元/股）息税折旧摊销前利润（万1,633.315,182.654,423.114,182.99元）利息保障倍数（倍）8.4528.44143.20167.75报告期内，公司流动比率与速动比率总体保持在较高水平，资产负债率一直保持在较低水平，了公司良好的长、短期偿债能力。公司负债主要为应付职工薪酬，具有资产负债率较低、息税折旧摊销前利润充裕、利息保障倍数总体较高的特征，偿债能力较强。公司2015年、2016年上半年由于借款持续增加利息支出增长，利息保障倍数有所下降。综上所述，公司管理层认为：公司财务结构、资产负债合理，公司具有较强的偿债能力，不存在无法到期债务的风险。（五）资产周转能力分析财务指标2016年1-6月2015年2014年2013年应收账款周转率（倍）2.002.493.254.11应收账款周转180.18144.56110.8287.59存货周转率（倍）24.9822.3322.1720.62存货周转14.4116.1216.2417.461、应收账款周转率2013年至2015年，公司各年度末应收账款周转率分别为4.11、3.25和2.49，应收账款周转分别为88天、111天和145天。报告期内，公司应收账款周转率有所降低，主要是由于公司应收账款增速快于营业收入增速。关于应收账款增速较快的原因见前述资产状况分析。受上半年度季节性影响，2016年1-6月应收账款周转率阶段性偏低。2、存货周转率2013年至2015年，公司各年度末存货周转率分别为20.62、22.17和22.33，存货周转分别为17天、16天和16天。报告期内，公司存货周转率整体上仍然处于较高水平，以CG服务为主营业务的特点决定了公司无需大量存货。1-1-193十二、盈利能力分析随着CG技术的快速发展以及国家一系列文化产业支持性政策的颁布和实施，CG应用产业进入快速发展期。公司抓住市场机遇，发挥自身核心优势，通过有效的市场开拓措施，使报告期内营业收入、经营利润持续增长并达到较大的规模。（一）报告期各期经营本公司利润表按项目列示如下：单位：万元2016年1-6月2015年2014年2013年项目半年同比年度同年度同比金额金额金额金额增长比增长增长一、营业收入17,787.3816.44%34,642.973.11%33,597.9722.09%27,520.00减：营业成本10,480.4613.50%19,456.811.76%19,119.6925.75%15,204.40营业税金及附加91.0861.26%135.25-41.01%229.278.61%211.09销售费用2,829.5010.89%5,263.350.15%5,255.3836.03%3,863.28管理费用3,379.7220.18%5,908.633.32%5,718.7620.28%4,754.61财务费用21.32-151.82%-74.14-44.85%-134.442,730.92%5.11资产减值损失304.42200.93%716.9338.88%516.22196.32%174.21投资收益-------二、营业利润680.8721.16%3,236.1611.86%2,893.09-12.52%3,307.32加：营业外收入166.19-34.12%546.36-6.26%582.8332.46%439.99减：营业外支出15.3421.44%12.81-29.74%18.23-89.68%176.74三、利润总额831.723.76%3,769.709.02%3,457.68-3.16%3,570.56减：所得税费用51.35-43.80%526.978.44%485.940.14%485.26四、净利润780.379.88%3,242.749.12%2,971.74-3.68%3,085.30报告期内，公司规模持续扩大，营业收入保持稳步增长，2015年净利润相比2013年也有所增加。2015年公司收入增速放缓，主要受下游建筑设计业客户市场不景气影响，CG静态业务板块收入下滑，同时公司进行业务升级转型，优化流程与制作效率，积极拓展新型客户与动态、场景综合业务；总体上收入与去年相比增长3.11%。2016年上半年收入、净利润水平分别同比增长16.44%和9.88%。（二）营业收入变动及构成分析1、营业收入整体增长情况及原因分析公司营业收入在报告期内持续增长，报告期内公司营业收入按业务类型变动情况分析如下：1-1-194单位：万元2016年1-6月2015年业务类型半年同金额占比金额占比增速比增速CG静态视觉服务2,764.7815.54%1.49%5,572.2016.08%-28.23%CG动态视觉服务5,768.2032.43%-9.88%13,596.1939.25%6.30%CG视觉场景综合服务7,198.5340.47%64.20%11,307.6532.64%16.70%其他CG相关业务2,055.8811.56%16.36%4,166.9312.03%24.26%合计17,787.38100.00%16.44%34,642.97100.00%3.11%2014年2013年业务类型金额占比增速金额占比增速CG静态视觉服务7,764.3723.11%0.05%7,760.8528.20%-CG动态视觉服务12,790.9038.07%26.61%10,102.5036.71%-CG视觉场景综合服务9,689.1728.84%34.31%7,214.2726.21%-其他CG相关业务3,353.529.98%37.31%2,442.398.87%-合计33,597.97100.00%22.09%27,520.00100.00%-从上表可以看出，公司报告期内各项业务增长速度各有差别，具体如下：CG静态视觉服务为公司的传统业务，拥有较为广泛而稳定的客户群，报告期初该业务伴随着下游地产市场需求的增长而保持相对稳定，2015年受到地产行业不景气影响，CG静态视觉服务收入规模出现下降，公司对该业务持续进行优化升级，控制人员规模，提高制作效率。CG动态视觉和CG视觉场景综合服务产品应用更加广泛，随着CG技术的进步，人们对视觉效果的追求和需求飞速增长，该两个板块是公司大力发展的业务。报告期内，公司CG动态视觉和CG视觉场景综合服务业务呈平稳较快增长态势，充分说明了公司准确的市场预判与较强的市场开拓能力；同时上述两项业务的制作技术、创意要求与项目管理的难度亦高于CG静态视觉服务，公司的研发能力与管理水平的提升推动了该等业务的快速发展。其他CG相关业务收入主要为公司开拓的CG在线渲染、CG游戏美工制作、CG培训等CG相关业务，该等业务为公司在新兴领域的探索，是既有业务的有益补充和市场布局，未来将呈快速增长趋势。报告期内公司营业收入持续快速增长，2015年度有所放缓，主要发展动力和放缓原因分析如下：（1）公司拥有优秀人才团队是营业收入快速增长的根本动因作为典型的以人力资源为主要生产要素的文化创意企业，人才是企业与发展的关键。公司推行以人为本的管理制度，所拥有的人才团队，从企业创始人、核心管理团队到中层管理人员，均体现出高素质、年轻化和稳定的特征，1-1-195在此基础上，公司形成了自身的技术、创意与品牌优势，并通过优质的服务获得了广泛的客户资源与丰富的多行业应用经验，进而可满足不同下游应用市场的需求。（2）营销和服务体系不断完善、市场知名度不断提高，对营业收入增长起到了较大的促进作用公司强调自身创意的独特性与技术的领先性，所以在目标客户的方案设计初期就进行针对性的研发、营销和服务跟进，及时根据客户的需求调整自身的方案设计与技术运用。经过多年的努力，公司的作品品质和服务水平得到了不同行业客户的广泛认可，在业内形成了较高的知名度，促进了营业收入的快速增长。（3）CG应用市场的快速发展为营业收入增长提供了市场空间报告期内，公司的服务对象主要为建筑、设计、会展、广告、动漫、工业、游戏、影视、文体娱乐等行业的客户。CG所属的数字内容服务业、动漫产业和文化创意产业系国家重点支持、鼓励发展的行业，各部门也相继出台一系列支持政策推动相关行业发展。随着我国经济的快速增长和CG技术的进步，CG技术在各行业中的应用越来越广泛，市场空间越来越广阔。有关我国CG应用领域的情况，参见本招股意向书“第六节、三、（二）CG行业的发展概况、市场前景与竞争情况”。（4）地产行业市场增速下降导致公司2015年增速放缓虽然公司地产类以外的客户发展较快，但与房地产相关的CG业务目前在公司收入中占比仍然较大。2015年，由于我国房地产市场不景气，房地产开发投资、房屋新开工面积等指标增速放缓或下降，导致地产相关CG业务市场竞争趋于激烈，收入增速放缓。2、按业务类别分析收入来源根据产品服务的载体、技术特点、具体应用领域等维度，公司将当前四类业务类型具体细分为平面图报、动画演示、广告宣传等十多个小类，具体构成情况如下：单位：万元业务2016年1-6月2015年2014年2013年应用细分类型金额占比金额占比金额占比金额占比CG静态视平面图报2,764.7815.54%5,572.2016.08%7,764.3723.11%7,760.8528.20%觉服务动画演示4,101.0123.06%10,078.5329.10%10,590.6431.52%8,677.7731.53%CG动态视广告宣传1,667.199.37%3,517.6610.15%2,200.266.55%1,424.735.18%觉服务小计5,768.2032.43%13,596.1939.25%12,790.9038.07%10,102.5036.71%1-1-196区域规划4,035.1122.69%5,610.3716.19%5,329.1315.86%663.272.41%展示CG视觉场楼盘展示1,094.716.15%2,814.428.12%2,504.777.46%3,385.2512.30%景综合服务其他产品2,068.7011.63%2,882.868.33%1,855.275.52%3,165.7511.50%展示小计7,198.5340.47%11,307.6532.64%9,689.1728.84%7,214.2726.21%影视1,065.155.99%2,114.196.10%1,425.844.25%1,319.584.79%计算机培605.113.40%1,047.943.02%988.802.94%571.382.08%训游戏257.501.45%784.142.26%416.451.24%253.210.92%其他CG相APP应用66.790.38%58.850.17%421.381.25%25.240.09%关业务多演61.330.34%161.810.47%101.050.30%118.630.43%示其他------154.350.56%小计2,055.8811.56%4,166.9312.03%3,353.529.98%2,442.398.87%合计17,787.38100.00%34,642.97100.00%33,597.97100.00%27,520.00100.00%随着CG技术的进步以及行业政策的推动，下业因CG技术应用特有的视觉表现优势而对CG视觉服务的需求逐渐扩大，报告期各年收入来源分析如下：（1）2013年收入来源分析2013年公司CG静态视觉服务收入保持增长，但受下游建筑设计行业景气度影响增速放缓，占比下降至28.20%。随着综合技术实力提升，公司加大了要求更高、但市场前景更好的CG动态视觉服务及CG视觉场景综合服务业务开拓力度，其中CG动态视觉服务收入占比上升至36.71%，成为主要收入来源；CG视觉场景综合服务收入占比上升至26.21%。（2）2014年收入来源分析2014年公司CG静态视觉服务收入金额保持稳定，占比继续下降。随着公司对CG动态视觉服务及CG视觉场景综合服务业务开拓力度继续加大，CG动态视觉服务收入占比上升至38.07%，继续为主要收入来源；CG视觉场景综合服务收入占比上升至28.84%。CG视觉场景综合服随着技术水平、管理能力提升，公司中标了较多类机构的产业园区项目，反映了公司在场景综合服务领域的实力逐渐获得了大客户的认可。（3）2015年收入来源分析由于地产行业，特别是前端的建筑设计行业不景气，公司CG静态视觉服务收入下降，占比继续降低；但公司对CG动态视觉服务及CG视觉场景综合1-1-197服务业务开拓初显成效，2015年公司CG动态视觉服务收入稳步上升，继续为主要收入来源；CG视觉场景综合服务收入占比稳步上升；其他CG相关业务持续较快上升。总体来看公司2015年收入来源呈多元化发展趋势。（4）2016年1-6月收入来源分析随着公司对CG动态视觉服务及CG视觉场景综合服务业务开拓力度继续加大，2016年1-6月公司CG静态视觉服务收入占比继续下降；CG动态视觉服务、CG视觉场景综合服务继续为主要收入来源。3、营业收入按地区列示报告期内公司营业收入按地区列示如下：单位：万元2016年1-6月2015年度2014年度2013年度地区名称营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本华北地区1,775.471,039.813,292.312,206.554,595.462,680.633,972.932,443.80华东地区4,421.902,374.208,178.365,408.658,775.205,646.647,321.704,483.68华南地区10,121.736,224.2518,241.6710,021.6315,257.369,100.9112,127.516,826.34西南地区387.53233.411,615.61268.052,114.91368.401,400.96382.01华中地区175.5252.641,169.14199.31806.52166.75711.88147.56境外905.24556.152,145.881,352.622,048.521,156.361,985.02921.01合计17,787.3810,480.4634,642.9719,456.8133,597.9719,119.6927,520.0015,204.40注：由于公司国内客户分布较为分散，上述国内地区分布不是按客户所在地分类，而是按公司获取收入的分支机构所在区域来统计，如成都深丝的收入计入西南地区。报告期内，公司营业收入主要来源于经济发达的华南、华东及华北地区。4、营业收入季节性分析报告期，公司营业收入按季度分布情况如下表：单位：万元2016年1-6月2015年2014年2013年季节分布金额比例金额比例金额比例金额比例第一季度4,212.1223.68%4,201.5812.13%5,998.3217.85%4,733.5517.20%第二季度13,575.2676.32%11,074.1931.97%8,341.1024.83%5,800.1521.08%第三季度--5,876.2716.96%7,636.6222.73%7,730.7028.09%第四季度--13,490.9338.94%11,621.9334.59%9,255.6033.63%合计17,787.38100.00%34,642.97100.00%33,597.97100.00%27,520.00100.00%注：各季度数据未经审计。公司营业收入具有一定的季节性和波动性，受春节假期的影响，通常公司上半年收入低于下半年，整体呈前低后高的趋势。1-1-1985、营业收入按下业分析（1）下业主要构成各年的具体收入构成情况如下：单位：万元2016年1-6月2015年2014年2013年行业金额占比金额占比金额占比金额占比建筑设计4,094.5123.02%7,589.4021.91%10,834.9632.25%10,779.5039.17%行业房地产行3,666.5220.61%10,425.8730.10%10,208.9530.39%8,741.7331.76%业类机4,122.7623.18%6,089.9017.58%5,448.8716.22%1,016.953.70%构工业/广告3,975.8322.35%6,591.5219.03%4,274.1012.72%4,837.6517.58%影视行业1,065.155.99%2,114.196.10%1,425.844.24%1,319.584.79%计算机培605.113.40%1,047.943.02%988.802.94%571.382.08%训游戏行业257.501.45%784.142.26%416.451.24%253.210.92%合计17,787.38100.00%34,642.97100.00%33,597.97100.00%27,520.00100.00%2013年至2016年6月，公司客户所处的行业主要以建筑设计和房地产行业为主，两者合计占比分别为70.94%、62.64%、52.01%和43.63%。受房地产行业景气度影响和公司业务升级转型，该两类行业客户收入占比在报告期内呈下降趋势。类客户、工业/广告等大中型商业客户收入占比在报告期内逐年提升，主要销售产品为CG视觉动态服务、CG视觉场景综合服务，主要系随着综合实力提升，公司在对技术水平要求更高的CG动态视觉、CG视觉场景综合服务领域获取订单能力增强；同时该两类产品应用范围更广，潜在市场较大，公司加强了市场开拓力度，因此收入比重不断上升；此外，影视、游戏等新兴领域的CG业务收入也保持持续上升。（2）行业集中度、客户特点和发展趋势对收入变化影响分析报告期内，公司客户所处的行业主要以建筑设计和房地产行业为主，该行业发展速度平缓；代表更高技术水平的CG动态视觉服务、CG视觉场景综合服务业务所服务的客户主要为类、工业/广告类公司、影视游戏企业，所处行业多样，发展快速，需求较大。公司下业的特征分析如下表所示：下业集中度及客户特点发展趋势行业1-1-199行业集中度较低，客户较为分散，受地产市场景气直接影响，对价格有一定度。设计师对项目交付的时间要求较高，作为设计师下游客户需求建筑投标的主要展示手段，设计师对CG内容的品质较为重视，自己往受房地产直接设计往愿意参与到项目的制作中以便把控品质和时间节点。因此，设计影响，行业格师更愿意选择距离较近，品质有保障，有较长时间合作关系的CG局基本稳定内容服务商合作行业集中度较低，行业内存在众多房地产开发企业和各类建筑企业。对CG数字内容的需求以房地产开发企业为主。主要应用于房地产各类房地产企开发的营销环节。客户对品质较为看重，兼顾价格因素。受地理距业经过前期高离因素影响则相对较小。东部发达地区客户更愿意选择一线城市中，速发展期逐渐房地如公司等较有实力的CG内容供应商以品质。客户需求多属于进入相对平稳产阶段性需求，受制于客户房地产项目的开发数量和周期。除CG技的发展阶段，术品质外，客户更看重的是整个CG影片的创意策划能力以及与客客户需求更趋户品牌形象或推广主题的贴合度，因此对供应商的整体实力要求较于多样化高行业集中度较低，客户包含各类机构，产业园区等行政事业单位。大多业务集中于CG视觉场景综合服务，多以展馆展厅作为产品表现形式，具体展示内容又包含形象宣传，招商引资，展品陈列市场规模较机构等多种，视客户的具体需求而定。客户需求不连续，但单个项目成大，未来发展类交金额较大。客户往往通过招标方式选择供应商，对整体设计方案前景良好和展示手段的品质要求较高。项目周期较长，最终客户多为有较强经济实力的主体市场规模较广泛服务于各类商业客户，客户较为分散，主要为各类商业客户提大，发展前景工业供产品形象展示以及企业品牌形象宣传。典型案例为企业宣传片、良好。但客户/广产品发布会、产品宣传片、公司展会、广告片或技术演示片等。客对CG内容的告户需求较为多样性。其中包含为部分广告公司提供CG特效制作，使用习惯需要但目前总体业务量较小。客户更看重品质，但对价格也较为进一步培养主要为各类影视制作企业提供在线CG渲染服务。市场较为广阔，市场规模不断客户规模两极分化，既包含大型的影视制作公司，也包含大量扩大，发展前制作人和工作室。大型客户的大型项目能够形成长期稳定的合作关影视景较好，预计系，中小型客户单次业务量较小，但形成使用习惯后会持续使用公动漫国内市场也将司的在线渲染平台。大型客户对平台的稳定性，计算机运算能力，出现一批世界软件兼容情况要求较高。小型客户主要对价格和使用方便性较为敏级的客户感计算市场需求较为多样，在内容方面主要表现为CG计算机培训，目前市场规模较机培为公司主要开展业务的方式，主要满足个人和企业职业技能培大，发展前景训训需。